비트코인 2026년 대폭락: 바닥인가, 더 큰 추락의 전조인가?

최근 비트코인 시장은 그야말로 롤러코스터였습니다. 사상 최고치인 $126,000 달러에서 45% 이상 급락하며 투자자들을 공포에 몰아넣더니, 어제는 $60,000 달러 선에서 극적인 반등을 보이며 다시 $70,000 달러를 회복했습니다.

과연 지금의 반등은 구조적 상승의 시작일까요, 아니면 더 깊은 하락을 앞둔 일시적인 ‘가짜 반등(Dead Cat Bounce)’일까요? 글로벌 전문가들의 분석과 최신 리서치를 통해 현재 상황을 심층 분석해 보겠습니다.

1. 마이클 버리의 경고: “이것은 가짜 반등이다”

영화 ‘빅 쇼트(The Big Short)’의 실제 주인공으로 알려진 마이클 버리(Michael Burry)는 이번 반등을 극도로 비관적으로 평가하고 있습니다.

그는 자신의 서브스택(Substack)을 통해 현재 비트코인이 겪고 있는 상황을 ‘죽음의 소용돌이(Death Spiral)’라고 표현했습니다.

디지털 금의 허구
비트코인은 인플레이션 헤지 수단이 아니라, 결국 나스닥과 연동된 고위험 투기 자산임이 드러났다고 비판합니다.
기업 보유 리스크
마이크로스트래티지(MSTR)처럼 비트코인을 대량 보유한 기업들은 추가로 10%만 하락해도 수십억 달러 손실이 발생하며, 이는 강제 매도 → 시장 붕괴로 이어질 수 있습니다.
자산 시장 전이
암호화폐 손실을 만회하기 위해 투자자들이 금·은 같은 안전자산을 매도할 경우, 위기가 전체 금융 시장으로 전염될 수 있습니다.

투자자들이 기대하던 정부의 ‘구원 투수’는 등장하지 않을 가능성이 큽니다.

스콧 베센트(Scott Bessent) 미 재무부 장관은 최근 청문회에서 매우 분명한 메시지를 남겼습니다.

법적 권한 없음
재무부는 비트코인 가격을 방어하거나, 레버리지 투자자를 구제할 권한이 없다고 선을 그었습니다.
전략적 비트코인 비축(SBR)의 진실
이는 시장에서 비트코인을 매수하는 정책이 아니라, 범죄 수사로 압수한 비트코인을 매도하지 않고 보유하는 방식입니다.

결론: 시장은 정부의 도움 없이 스스로 바닥을 찾아야 하며, 무분별한 레버리지의 책임은 전적으로 투자자에게 있습니다.

온체인 데이터는 현재 비트코인 시장의 체력이 얼마나 약해졌는지를 보여줍니다.

유동성 고갈
크립토퀀트에 따르면 비트코인의 실현 시가총액(Realized Cap)이 정체 상태에 있습니다. 이는 신규 자본 유입이 거의 없다는 신호입니다.
심리적 마지노선 붕괴
비트코인은 현재 ‘진정한 시장 평균’으로 불리는 $80,500 달러 아래에서 거래 중입니다. 역사적으로 이 구간 붕괴는 중기 하락장 진입 신호였습니다.
단기 보유자의 본전 매도 압력
최근 진입한 투자자들의 평균 단가는 약 $95,400 달러로, 반등 시마다 대규모 매도 물량이 쏟아질 가능성이 큽니다.

폭락 속에서도 시장 구조 자체는 과거보다 훨씬 성숙해졌다는 평가가 나옵니다.

레버리지 대청소
연쇄 청산을 통해 과도한 레버리지가 약 3% 수준까지 정리되었습니다.
옵션 시장의 성장
투자자들은 무작정 매수·매도 대신, 옵션을 통한 리스크 관리를 선택하고 있습니다.
기관의 장기 시각
JP모건·스탠다드차타드 등은 단기 목표가를 조정하면서도, 장기적으로 비트코인이 금의 대안 자산이 될 가능성을 유지하고 있습니다.

현재 반등을 V자 반등으로 단정하기에는 여전히 이릅니다. 구조적 하락 압력과 정책적 방관 기조는 변하지 않았습니다.

당분간 비트코인은 $60,000 후반 ~ $80,000 초반의 박스권 횡보를 이어갈 가능성이 큽니다.

지금은 공격적인 레버리지보다는, 시장의 바닥 다지기를 확인하며 신중히 접근해야 할 시점입니다.